Reality alebo fondy?

Máte odložených niekoľko tisíc eur a premýšľate, čo s nimi? Nie ste sami. Väčšina ľudí, ktorí sa prvýkrát dostanú k téme investovania, rýchlo narazí na dve veľmi často skloňované možnosti. Ide o nehnuteľnosti a investičné fondy. Obe majú svojich zástancov, obe majú svoje úskalia a výber medzi nimi závisí od viacerých faktorov, ktoré si na nasledujúcich riadkoch postupne prejdeme.

Nehnuteľnosti sú stabilnou, ale často neľahkou investíciou

Investovanie do nehnuteľností má v našich zemepisných šírkach dlhú tradíciu a medzi ľuďmi sa považuje za akúsi stávku na istotu, ktorou sa nedá nič pokaziť. Byt či dom je niečo hmatateľné, čo vidíte a môžete využívať. Väčšina investorov do realít vstupuje na trh s pomocou hypotekárneho úveru, čo si ale vyžaduje vstupný kapitál na úrovni niekoľkých desiatok tisíc eur a dostatočný príjem.

Ak kupujete nehnuteľnosť bez úveru, ste na tom relatívne komfortne – nepôsobí na vás úrokové zaťaženie a prípadný nájom predstavuje takmer pasívny príjem. Problémom je však potreba veľkého kapitálu, ktorý skrátka nemá každý. V súčasnosti už aj menšie byty vo väčších krajších mestách prevyšujú hranicu 100 000 eur, čo väčšinu začínajúcich investorov jednoducho vyraďuje z hry.

Hypotekárne úvery síce dávajú šancu širšiemu okruhu záujemcov, no zároveň pridávajú vrstvu rizika, ktorú treba mať na pamäti. Ak nájomník odíde, splátka zostane, a ak úrokové sadzby vzrastú pri re-fixácii, mesačné náklady vám môžu nečakane vyskočiť. Zaväzujete sa neraz na 20 či 30 rokov, a tak si túto investíciu treba poriadne rozmyslieť, najmä v súčasnosti, kedy ceny nehnuteľností v mnohých lokalitách atakujú rekordy.

Výhodou je tiež, keď narazíte na dobrých nájomníkov. V dlhodobom horizonte tak profitujete nielen z nárastu hodnoty samotnej nehnuteľnosti, ale výnosom je aj samotné nájomné. Na druhej strane si ale treba uvedomiť, že s prenajímaním bytu sú spravidla spojené nemalé starosti. Neplatiaci nájomník, zničenie zariadenia bytu či sťažnosti na hluk zo strany susedov sú potenciálne problémy, s ktorými je dobré počítať vopred.

Nič zo spomenutého nie je vyslovene dôvodom neinvestovať do nehnuteľností, no treba si uvedomiť, že tento spôsob zhodnocovania majetku býva spojený so špecifickými komplikáciami, vyžaduje si relatívne vysoký kapitál a najmä ide o investíciu na dlhé obdobie.

Fondy s väčšou dostupnosťou a dobrou diverzifikáciou

Investičné fondy, a to či už akciové, alebo dlhopisové, sú oproti nehnuteľnostiam oveľa dostupnejšie, pretože do nich môžete vstúpiť aj so sumou niekoľko desiatok eur mesačne a postupne si budovať portfólio bez toho, aby ste museli čakať, kým si našetríte päť či šesťcifernú sumu. Práve táto nízkoprahová dostupnosť robí z fondov atraktívnu voľbu aj pre začínajúcich investorov.

Napríklad akciové fondy historicky prinášajú vyššie výnosy – v dlhodobom horizonte sa priemerný ročný výnos pohybuje okolo 7 až 10 %, samozrejme v závislosti od konkrétneho fondu a sledovaného obdobia. Ich nevýhodou je volatilita, teda kolísanie hodnoty, ktoré môže byť v krízových rokoch výrazné a psychicky náročné pre tých, ktorí nie sú na podobné výkyvy zvyknutí. Môže sa stať, že v priebehu krátkeho času sa hodnota vášho portfólia prepadne aj o vyše 10 % a bude len veľmi ťažké takýto tlak „ustáť“ a disciplinovane sa držať svojej stratégie.

Staviť môžete napríklad aj na dlhopisové fondy ponúkajúce v zásade aj väčšiu stabilitu, no za cenu nižších výnosov, ktoré často ani nemusia pokryť infláciu. Výber fondov je však v každom prípade veľmi pestrý a vyberať si môžete podľa celého radu parametrov a oblastí. Môžete napríklad investovať aj do realitného fondu v prípade, že veríte v rast cien nehnuteľností, no investičnú nehnuteľnosť si nechcete alebo nemôžete kúpiť.

Riziko, výnos a likvidita: tri rozhodujúce parametre

Každú investíciu je dobré hodnotiť cez tri základné kritériá – riziko, očakávaný výnos a likviditu, teda rýchlosť, s akou sa k peniazom viete dostať. Nehnuteľnosť je v tomto porovnaní na chvoste, pokiaľ ide o likviditu, pretože predaj bytu trvá mesiace a v nevhodnom čase môžete byť nútení predávať pod cenu, ak budete urgentne potrebovať hotovosť. Práve vtedy mnohí siahnu po rýchlej pôžičke, ktorá ale na „uhasenie“ problémov nemusí svojou výškou stačiť.

Fondy sú z pohľadu likvidity oveľa flexibilnejšie, keďže väčšinu podielových fondov bez problémov predáte už v priebehu niekoľkých pracovných dní. Riziku sa pri akciových fondoch nevyhnete, no dá sa výrazne zmierniť dlhým investičným horizontom, stačí investovať na dlhé obdobie vyše 10 až 15 rokov, v rámci ktorého sú šance na slušný výnos veľmi vysoké.

Čo si vybrať v začiatkoch?

Odpovedať jednoznačne nie je vôbec jednoduché, pretože odpoveď závisí od množstva faktorov, od vašej finančnej situácie, tolerancie voči riziku a od toho, koľko času a energie chcete investovaniu venovať. Nehnuteľnosti sú zaujímavé pre tých, ktorí majú dostatok kapitálu, neboja sa byt prenajímať a premýšľajú v extra dlhých časových horizontoch, prípadne chcú napríklad nehnuteľnosť neskôr pre svoje deti.

Fondy sú ideálne pre začínajúcich investorov, ktorí chcú rozbehnúť investovanie s menšou sumou, nechcú sa starať o fyzickú správu majetku a oceňujú flexibilitu a vysokú likviditu. Treba však počítať s väčšími výkyvmi, ktoré môžu byť náročnejšie na psychiku. Najčastejšia chyba, ktorú začiatočníci robia, je čakanie na „správny moment“ – ten spravidla nikdy nepríde a čas strávený mimo trhu je čas, ktorý za vás peniaze nemohli pracovať. Začnite s tým, čo vám dáva zmysel dnes, a portfólio môžete neskôr rozširovať a diverzifikovať podľa toho, ako rastú vaše skúsenosti aj úspory.